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基本面交易策略

2021-4-26 16:35

200857日,建议做空新西兰元/美元,主要有两个原因第一个是道指暴跌超过200点,我们认为套息交易平仓将持续到亚洲交易时段。由于当时的利率差异是625个基点(新西兰的利率是8.25%美国的利率是2.00%),新西兰元/美元成了市场上少数可以进行套息交易的货币对之一。但是,这不是我们进行此次交易的唯一原因。主要原因还是因为新西兰的就业报告即将发布,而我们预期该就业数据将会疲软。当时市场预期新西兰第一季度的就业数据将只下降0.1%,但是鉴于人力指数( Manpower Index)和采购经理人指数中的雇用部分大幅下降,我们因此认为该数据的下降幅度将远超市场预另一个进行相关性交易的方法是使用技术分析。这里有一个简单的例子。在200851日,道·琼斯工业平均指数强势开盘,开盘三小时就涨逾100点。有趣的是,美元/日元并没有跟着上涨。没有跟着上涨的一个原因可能是受到了100日简单移动平均线的强大阻力。鉴于股票市场表现很强劲,合理的策略应该是在突破移动平均线后再买入,因为我们预期在美国时段,股票市场会抬升美元/日元,这个上升趋势将一直持续到亚洲交易时段。人场点最好设在有可能发生突破的104.21以上。当市场开市后,道指如此强势的上涨会引发日经指数出现类似的上涨。在市场休市之前,道指又上涨了100点。即便美元/日元不会立即上涨,但在整个亚洲和欧洲交易时段,它也会静静地上爬。使用股票市场技术分析的关键在于站在趋势一边。套息交易低迷加上新西兰数据疲软的可能性较高,给了我们在0.7812处做空新西兰元的信心。正如我们的交易过程表所示,我们最终赚到了107点。

关于什么是外汇交易的扩展阅读



在开始介绍外汇交易之前,先了解一点相关的历史知识也是在所必须的。

1875年金本位制度的创立,是外汇历史上极具重要意义的事件。在金本位体系下,各国均假定其一定量的货币和一盎司黄金等值;两种货币间含金量的落差,使得标准化手段的货币交易方式在历史上首次出现。



然而,在第一次世界大战时,金本位制度首次宣告崩溃。因为当时欧洲主要国家的政府需要大量的资金来为支付军费,而他们没有足够的黄金来兑换所需的货币。在一战后,金本位开始重建,但是在第二次世界大战开始前,又再次被放弃了。但无论如何,黄金却从未失去过作为终极货币而存在的价值。



1944年,布雷顿森林体系建立,形成了固定汇率体系,这直接导致了美元代替了黄金,成为终极储备货币。在此状况下,美元成了唯一一种需要与黄金挂钩的货币。然而,到了1971年,美国被迫宣布美元不再与黄金挂钩时,这也标志着布雷顿森林体系的终结,并导致了全球大部分国家自1976年起开始接受浮动汇率,最终催生出了如今的外汇市场。而在20世纪90年代后,电子交易成为了外汇市场的唯一交易手段。

任何一个交易者都能证明,利率是投资决策的必要组成部分。它能驱使市场进入任何一个方向。联邦市场公开委员会的利率决议,是第二个最能影响外汇市场波动的数据,第一个是失业数据。利率发生改变,不仅产生短期影响,也会对外汇市场产生长期的影响。一个中央银行的利率决议在相互关联的外汇市场上,将不止影响一个货币对。伦敦银行同业拆借利率( LIBOR)10年期债券收益等固定收益工具的收益差异,可以作为货币走势的先行指标。在外汇交易中,利率差异是基准货币(货币对里的第一个货币)的利率减去标价货币(货币对里的第二个货币)的利率。美国东部时间每天下午5:00,美国外汇市场收市时交易者要么需要支付利率差额,要么将收到利率差额。了解利率差异和货币对之间的相关性,将会使您的交易获利丰厚。除了央行的隔夜利率决议外,对未来隔夜利率的预期,以及利率调整时间的预期,也对货币对的价格走势影响非常大。这个方法之所以有效,原因在于,绝大多数国际投资者都是逐利者。大型投资银行、对冲基金和机构投资者都有敏锐的全球资产收益洞察力,他们会积极地把资金从低收益资产转向高收益资产。

风险逆转是一个有用的基本面工具,可以加入您的交易指数组合中。外汇交易的一个缺点是,缺乏成交量数据和评估市场情绪的准确指标。准确指标。目前能得到的关于头寸的唯一报告是商品期货交易委员会( Commodity Futures Trading Commission)公布的《交易者持仓报告》( Commitments of Traders),而且还是延迟三天发布。有一个可供选择的不错办法是使用风险逆转指标。在FXCM交易平台的期权下面的新闻插件,会提供风险逆转的即时数据。风险逆转由同一个货币的一对期权(买入期权和卖出期权)组成根据买入期权/卖出期权的平价关系,具有相同到期日和协议价格的远期价外期权( Delta25),也会有相同的隐含波动率。但是,在现实中并不是这样,波动率中包含了市场情绪,这使得风险逆转成为一个评估市场情绪的不错工具。一个强烈偏向买入期权的数字,表明市场对买入期权的需求大于对卖出期权的需求。相反,如果数字强烈偏向卖出期权,就表示由于需求更大,卖出期权的建立要多于买入期权。如果风险逆转接近零,就表示市场在买入和卖出间犹豫不决,没有强烈的偏向。



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